Fiecare companie este obligată să efectueze cercetări cu privire la principalii ei indicatori financiari și economici. Acest lucru vă permite să organizați resursele disponibile cât mai eficient. Prin urmare, controlul surselor de fonduri este continuu.
Vă permite să evaluați structura corectă a raportului dintre fondurile proprii împrumutate și proprii. Formula indicatorului este folosită în mod necesar de către analiști în timpul studiului. Pe baza datelor obținute, se trag concluzii despre stabilitatea financiară a întreprinderii, se elaborează măsuri pentru îmbunătățirea rentabilității și sustenabilității.
răspundere
Raportul dintre fondurile proprii împrumutate și proprii, a căror formulă va fi prezentată mai jos, este calculat în funcție de pasivul bilanțului companiei. Afișează toate sursele financiare care participă la companie.
Partea pasivă a bilanțului constă în capitaluri proprii, precum și fonduri împrumutate pe termen lung și pe termen scurt. Raportul lor ar trebui să fie astfel încât organizația să poată obține cel mai mare profit atunci când folosea cea mai mică cantitate de resurse.
Sursele proprii de formare a proprietății companiei arată nivelul stabilității acesteia. Dar folosind capital împrumutat, compania își poate crește profitul net și rentabilitatea activităților de operare. Prin urmare, o anumită parte din sursele de formare a capitalului companiei ar trebui să fie constituite din fonduri pentru investitori.
echitate
Independența financiară a organizației constă în organizarea activităților sale de producție în detrimentul proprietarilor. Acestea sunt sursele de finanțare pe care compania le deține integral. Nu sunt rambursabile investitorilor, deci sunt considerate gratuite.
Fondurile proprii ale companiei sunt formate din mai multe surse. În primul rând, acesta este capitalul autorizat. Organizația formează acest fond în procesul creării sale. Mărimea sa este stabilită prin lege. Fondatorul sau fondatorii contribuie cu o anumită parte din proprietatea lor la capitalul autorizat. În conformitate cu contribuția lor, aceștia au dreptul la același profit (procentual) după impozite și alte contribuții obligatorii.
La capitalul propriu se includ diverse contribuții, donații, câștiguri obținute. Și dacă proprietarii sunt obligați să contribuie cu capitalul autorizat la fondul general, atunci alte injecții sunt opționale. După ce au obținut profit net în perioada de raportare, proprietarii pot decide cu privire la distribuția completă între ei. Dar uneori este mai convenabil să direcționezi toată această cantitate sau doar o parte către dezvoltarea producției. Acest articol se numește câștiguri obținute.
Capital de împrumut
Raportul dintre fondurile proprii împrumutate și proprii, a căror formulă va fi luată în considerare ulterior, ține cont de sursele de finanțare plătite. Acestea pot fi pe termen lung (deținute de companie mai mult de un an) sau pe termen scurt (rambursabile în perioada operațională). Acestea sunt fondurile pe care organizația le împrumută investitorilor și creditorilor contra cost.
La sfârșitul termenului de utilizare, întreprinderea este obligată să restituie suma datoriei și să plătească utilizarea acestui capital sub forma unui procent fix. Utilizarea acestor fonduri este asociată cu un anumit risc. Cu o abordare corectă, utilizarea surselor de finanțare plătite în activitățile lor poate oferi o creștere semnificativă a profitului net.
Formula de calcul
Pentru a înțelege corect esența analizei structurii bilanțului unei companii, este necesar să se ia în considerare formula pentru raportul dintre sursele financiare. Se mai numește și un indicator al independenței financiare. Valoarea acesteia este interesantă atât pentru analiștii întreprinderii, cât și pentru autoritățile de reglementare sau investitori. Cu cât compania are fonduri proprii, cu atât riscul de neîntoarcere a capitalului este mai redus. Formula pentru calculul raportului dintre fondurile proprii împrumutate / proprii este următoarea:
Kfz = ZS: SS * 100%, unde ZS - fonduri împrumutate, SK - fonduri proprii.
Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât întreprinderea este mai dependentă de sursele plătite. Creșterea indicatorului în dinamică indică o scădere a stabilității financiare, o creștere a riscului pentru investitori.
Pârghie financiară
Calculul coeficientului de dependență financiară din literatura mondială este denumit un indicator al levierului financiar sau al levierului. Acesta este unul dintre cei mai importanți indicatori ai stării financiare a organizației. Împreună cu acesta, se calculează în mod necesar coeficientul de manevrabilitate al capitalului, autonomia și dependența financiară.
Calculul levierului vă permite să evaluați oportunitățile și perspectivele dezvoltării afacerii prin capitalul împrumutat. Cu ajutorul său, întreprinderea formează un efect financiar. Acest lucru vă permite să creșteți în mod semnificativ rentabilitatea resurselor proprii.
Pârghia financiară este calculată folosind formula de mai sus. Datele pentru studiu sunt preluate din bilanț. Printre capitalul împrumutat se includ pasivele pe termen lung și pe termen scurt reflectate în pasiv.
Valoarea normativă
Independența financiară a organizației este determinată dacă raportul dintre surse este 1. Aceasta înseamnă că în partea de pasiv a bilanțului ambele elemente de capital sunt de 50% fiecare.
Pentru unele companii este considerat normal dacă acest indicator crește la 2. Acest lucru este valabil mai ales pentru organizațiile mari. Totuși, o importanță prea mare a pârghiei financiare este considerată o abatere de la normă. Aceasta înseamnă că compania își organizează activitățile pe baza capitalului împrumutat. Pentru a rambursa o datorie, va fi nevoie de mult timp și bani. Prin urmare, investitorii nu vor să investească în astfel de întreprinderi. Riscul ridicat de neîntoarcere a capitalului lor.
Un coeficient prea mare de independență indică o pierdere a capacității organizației de a crește rentabilitatea proprietății. Prin urmare, această analiză nu acceptă nici un coeficient prea mare sau prea mic.
Securitatea capitalurilor proprii
Atunci când calculează independența întreprinderii, analiștii ar trebui să calculeze valoarea surselor proprii de finanțare din structura bilanțului care ar aduce profit maxim. Dacă organizația atrage capital împrumutat, este pur și simplu necesar. Prin urmare, împreună cu coeficientul de pârghie financiară, calculează securitatea fondurilor proprii (autonomie):
Ka = CK: WB, unde WB este moneda bilanțului.
Valoarea normativă ar trebui să fie de cel puțin 0, 5. Indicatorul optim pentru majoritatea întreprinderilor este considerat 0, 7. Întreprinderile occidentale operează cu o valoare minimă a coeficientului de autonomie de 0, 3-0, 4. Depinde de industrie, precum și de raportul dintre activele curente și imobilizate.
Cu cât producția este mai intensă în capital (cu cât ponderea activelor fixe este mai mare), cu atât mai multe surse de finanțare pe termen lung sunt necesare pentru întreprindere.
Prețul capitalului
Atunci când calculează coeficientul de independență, analiștii, pe lângă valoarea capitalului propriu, determină costul fondurilor împrumutate. Pentru a face acest lucru, trebuie să aflați valoarea dobânzii pe care compania este obligată să o plătească creditorilor la sfârșitul vieții proprietății lor.
Pentru a face acest lucru, utilizați costul mediu ponderat al capitalului împrumutat. Arată astfel:
Tsk = Σ (Tsk * Dk), unde k este numărul de surse de finanțare plătite, Tsk este costul fiecărei surse, Dk este o cotă din valoarea totală a capitalului.
Pe baza datelor obținute, se determină riscul financiar al întreprinderii.
