În vara anului 2016, Rusia și-a crescut investițiile în obligațiuni guvernamentale americane și le-a adus până la 91 de miliarde de dolari, deși în urmă cu doar doi ani, în august 2014, odată cu prima impunere de sancțiuni sectoriale împotriva Federației Ruse de către Occident, investițiile au scăzut la 66 de miliarde de dolari. De ce Rusia are nevoie de obligațiuni guvernamentale americane? Vom încerca să înțelegem această problemă.
Primul motiv: menținerea rublei
Oricât de mulți „troli” de pe Internet strigă și patrioții de pe străzi care înțeleg prost ce înseamnă economia pentru susținerea „inamicului” și a obligațiunilor guvernamentale americane sunt extrem de necesare.
În primul rând, trebuie să eliminați mitul principal: banii pentru astfel de scopuri nu provin de la bugetul de stat. Valorile mobiliare pentru obligațiile datoriei SUA provin din rezervele Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Centrală a Federației Ruse), care sunt cheltuite pentru menținerea cursului de schimb al rublei, furnizarea de monede importatorilor, debitorilor etc.
Dacă cineva crede că o bunică primește mai puțin decât o pensie din cauza faptului că Guvernul acordă „dușmanilor”, atunci se înșală foarte mult. Banca Centrală a Federației Ruse este o instituție financiară independentă, una dintre funcțiile acesteia fiind problema rublei. La rândul său, depinde de starea economiei în ansamblu și mai precis de balanța comercială.
Cu cât țara este mai dezvoltată economic, cu atât este necesară tipărirea monedei interne. Dacă echilibrul nu este respectat și CBR tipărește mulți bani, atunci se vor transforma în confetti obișnuiți, învelitori de bomboane.
Să ne imaginăm că fiecare cetățean a primit un milion de dolari, ce se va întâmpla atunci? Răspunsul este evident: prețurile vor crește pur și simplu, deoarece nimeni nu va vinde mărfuri rare pentru bucățile de hârtie. În economie, aceasta se numește hiperinflație.
Al doilea motiv: menținerea lichidității monedei naționale
În funcție de starea economiei, Banca Centrală emite rubrici la rezerve. Dar principalele operațiuni de tranzacționare sunt efectuate în euro, dolari americani, yeni japonezi, lire sterline britanice. Tot astăzi li s-a adăugat yuan chinezesc.
Pentru ca rubulele să aibă lichiditate (greutate), este necesar să le monetizezi, altfel vor rămâne confetti obișnuiți. Anterior, aurul a servit ca măsură de securitate. Dolarul, susținut de acest metal prețios, a obținut dominația mondială până când, într-o bună zi, președintele francez S. de Gaulle, a adus în Statele Unite o navă întreagă cu monedă americană, pentru care se cerea aur. După o acțiune atât de flagrantă, s-a decis renunțarea la „furnizarea” cu metale prețioase. În schimb, moneda a început să fie oferită cu garanții din SUA că „totul va fi bine”, iar aceasta este, de fapt, obligațiuni guvernamentale americane.
Cu alte cuvinte, rubla trebuie să fie prevăzută cu ceva, pentru a nu fi bucăți de hârtie obișnuite pe care orice copil dintr-un caiet le poate tăia. În acest rol se află obligațiunile guvernamentale americane, care sunt furnizate în sens literal cu cuvântul onest al guvernului american.
Securitățile instrumentelor de datorie din SUA sunt o garanție a faptului că rublele pot fi schimbate în dolari în orice moment și invers. Având în vedere că toate operațiunile de tranzacționare se desfășoară exact în moneda străină a mai multor țări, inclusiv a Statelor Unite, aceasta este o garanție a stabilității operațiunilor comerciale.
Pentru a face mai clar de ce să cumpărăm obligațiuni guvernamentale americane, simulăm situația: trei copii se joacă în cameră. Doi dintre ei își tipăresc banii, iar al treilea cumpără. Primul își taie propria monedă din foile caietului și nu oferă nimic, al doilea - mai viclean, își schimbă „dolii” de hârtie pentru ruble reale la un anumit ritm, pentru care puteți cumpăra ceva real din magazin. Astfel, cel de-al doilea copil nu le va da afară, spre deosebire de primul, care poate tipări „bani” în orice cantitate.
În ceea ce privește emiterea numerarului, situația este aproximativ similară cu cel de-al doilea copil din situația noastră: Banca Centrală emite ruble, susținute de titluri numite obligațiuni guvernamentale americane. De la sine, de către Guvernul SUA, de asemenea, dolarii sunt cumpărați de la Rezerva Federală pentru aceleași obligațiuni, care formează împreună o datorie externă.
Motivul trei: Profit
Pe lângă cele două motive menționate deja, nu uitați că investițiile în obligațiuni guvernamentale americane aduc venituri reale.
Băncile centrale, guvernele naționale, instituțiile comerciale și investitorii privați pot acționa ca investitori. Rentabilitatea acestora variază în jur de 2-3% pe an. La prima vedere, cifra este foarte mică, dar există un singur avantaj - un procentaj redus este compensat de încrederea în rentabilitatea capitalului său și a profitului. Nu un instrument financiar unic, spre deosebire de obligațiunile guvernamentale ale celor mai dezvoltate țări, nu oferă absolut nicio garanție, adică nu numai că nu puteți obține procentul de profit mare preconizat, dar și să pierdeți tot capitalul.
În lumea unor astfel de instrumente de investiții care oferă garanții pentru profit, de fapt, foarte puține. Este vorba despre obligațiuni guvernamentale americane, cu cel mai autoritar guvern din lume.
Motivul patru: reținerea
Toată lumea din țara noastră știe că stocarea banilor într-un borcan de sticlă este echivalentă cu arderea la miză.
Inflația în câțiva ani le va reduce semnificativ, în ciuda faptului că numărul de zerouri pe bancnote nu se modifică.
Dar este mai ușor pentru un cetățean obișnuit: dacă are fonduri pe care dorește să le păstreze câțiva ani, atunci este suficient să vină la orice bancă și să deschidă un cont de depozit, pe care puteți pune banii acumulați la dobândă. Desigur, nu veți câștiga mult din acest lucru, dar obiectivul principal este păstrarea fondurilor în termeni reali și nu în termeni nominali. Cu alte cuvinte, nu contează câte zerouri ai pe bancnotă, este important câte produse poți cumpăra în magazin.
Desigur, băncile falimentează, închid, își pot retrage licența, dar astăzi statul după criza din 2008 asigură în mod sigur toate depozitele într-o sumă rezonabilă.
La rândul lor, toate băncile depind de Banca Centrală, care emite o licență, stabilește o rată de refinanțare, etc. Dar despre CBR în sine? Nimeni nu a anulat inflația direct pentru el, ceea ce înseamnă că rezervele la ruble sunt echivalente cu stocarea unor economii ale cetățenilor într-un borcan de sticlă - este stupid și lipsit de sens. Instanțe similare de conservare a rezervelor sunt obligațiuni guvernamentale ale „inamicilor”.
De ce exact SUA?
Desigur, puteți vorbi despre măreția și puterea Rusiei atât cât vă doriți, dar astăzi tocmai datorii guvernului SUA sunt cele care îndeplinesc trei cerințe cheie:
- fiabilitate;
- lichiditate;
- rentabilitatea.
SUA este una dintre puținele țări din lume în care politica economică a statului nu depinde de „proprietarul” Casei Albe.
Cine vine la putere în această țară, situația nu se schimbă. În plus, statul nu se află în febră din cauza diverselor revolte, revoluții, schimbări de regim, reforme financiare, războaie etc. În această țară, ei cunosc principala regulă din economie - banii adoră tăcerea.
Când este sfârșitul „erei dolarului”?
Astăzi puteți vedea diverse filme, emisiuni de televiziune, discursuri ale politicienilor despre prăbușirea iminentă a „piramidei financiare americane”.
Mulți „guru” din economie spun că este pe cale să se întâmple, trebuie să așteptăm încă doi ani. Dar economiștii reali, chiar și pe termen mediu (următoarea jumătate de secol), nu văd astfel de șanse.
Suma datoriei guvernului american
Desigur, valoarea datoriei guvernamentale americane este impresionantă - mai mult de 19 trilioane de dolari, ceea ce reprezintă 109, 9% din PIB.
De exemplu, datoria Greciei, Irlandei și Islandei ca procent din PIB este mai mare decât SUA, iar datoria Ucrainei în următorii ani poate depăși, de asemenea, aceste cifre. Aici este necesar să se țină seama nu de volumul datoriilor nominale, ci de procentul din PIB și deservirea acestuia, care pentru guvernul SUA costă doar 250 de miliarde de dolari. Dacă o comparați cu venituri bugetare de aproape 3, 5 trilioane de dolari, suma va fi redusă. Prin urmare, este prea devreme să trâmbițăm public despre implicitele iminente ale Statelor Unite în următorii 50-100 de ani.
Rusia: obligațiunile guvernamentale americane sunt cele mai profitabile
În ceea ce privește cel de-al treilea factor cheie - rentabilitatea, aici obligațiile guvernamentale americane vin pe primul loc. Acum mulți vor fi surprinși, dar cei cinci lideri ai obligațiunilor guvernamentale de trei ani includ cei pentru care venitul este negativ. Aceasta nu este deloc o glumă: titlurile de valoare din Japonia pierd aproximativ 0, 2% pe an, Franța - 0, 5%, dar americanii pot câștiga până la 1% pe an.
De ce atunci să investești? Răspunsul este simplu - să nu pierzi și mai mult din inflație.
Motivul patru: influență politică
De fapt, acele țări care au un procent semnificativ din obligațiunile guvernamentale ale unei alte țări o pot influența politic. Aruncând toate rezervele de valori mobiliare, puteți să prăbușiți prețul acestora, astfel nu va putea vinde alte obligațiuni, ceea ce este echivalent cu o colaps financiar.
Dar nu avem nimic special de care să ne mândrim - cota Rusiei este de numai 5% din datoria publică a SUA.
În 2014, Banca Centrală a Federației Ruse, în perioada sancțiunilor împotriva anumitor sectoare ale economiei ruse, a aruncat pe piață aproape 2/3 din obligațiunile guvernamentale americane. O versiune a acestor acțiuni este o încercare de a reduce sistemul financiar al americanilor. Dar Rusia nu este China, care are jumătate din toate obligațiile datoriei de peste mări. China este suficientă pentru a sugera că vor gândi la dumpingul tuturor activelor americane, deoarece acestea din urmă încep să intre în panică asupra schimburilor valutare.
