Criza dotcom este o bulă economică și o perioadă de speculație a piețelor bursiere și dezvoltarea rapidă a internetului în 1997-2001, însoțită de un boom al utilizării acestora din urmă de către companii și consumatori. Apoi au existat multe companii de rețea, dintre care o parte semnificativă s-a prăbușit. Falimentul de startup-uri precum Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com și Kozmo.com costă investitorilor 2, 4 miliarde de dolari. Alte companii, precum Cisco și Qualcomm, au pierdut o pondere mare din capitalizarea de piață, însă au recuperat și au depășit indicatorii de vârf din acea perioadă.
Bulă dotcom: cum a fost?
A doua jumătate a anilor’90 a fost marcată de dezvoltarea explozivă a unui nou tip de economie, în care piețele bursiere au înregistrat o creștere mare sub influența companiilor finanțate de capital de risc și IPO din sectorul internet și din zonele conexe. Denumirea „dotcom”, care a caracterizat multe dintre ele, se referă la site-uri web comerciale. S-a născut ca termen pentru companiile cu nume de domeniu pe Internet care se termină în.com. Volumul mare de operațiuni de schimb a fost alimentat de faptul că era o industrie nouă, cu potențial ridicat și dificultăți în evaluarea participanților pe piață. Motivul lor a fost cererea mare de stocuri din acest sector de la investitorii care căutau noi obiecte de investiții, ceea ce a dus, de asemenea, la o reevaluare a multor companii din această industrie. La apogeu, chiar și acele întreprinderi care nu au fost profitabile au devenit participante la bursă și au fost extrem de cotate, având în vedere că, în cele mai multe cazuri, indicatorii de performanță a acestora au fost extrem de negativi.
În 1996, Alan Greenspan, președintele de atunci al Fed, a avertizat împotriva „abundenței iraționale” atunci când o investiție sensibilă a fost înlocuită cu o investiție impulsivă. La 10 martie 2000, indicele stocurilor tehnologice Nasdaq a atins un nivel de peste 5.000 de puncte, a doua zi după vânzarea de foc a stocurilor tehnice a marcat sfârșitul creșterii „noii economii”.
Investiții iraționale
Invenția internetului a dus la unul dintre cele mai mari șocuri economice din istorie. Rețeaua globală de calculatoare datează din primele lucrări de cercetare din anii '60, dar abia după crearea rețelei mondiale în anii 90 a început distribuirea și comercializarea pe scară largă.
De îndată ce investitorii și speculanții și-au dat seama că internetul a creat o piață internațională complet nouă și nefolosită, IPO al companiilor de internet a început să se urmeze reciproc.
Una dintre caracteristicile crizei dot-com este că uneori evaluarea acestor întreprinderi s-a bazat doar pe un concept conturat pe o singură foaie de hârtie. Entuziasmul cu privire la posibilitățile comerciale ale internetului era atât de mare încât fiecare idee care părea viabilă putea primi cu ușurință milioane de dolari de finanțare.
Principiile de bază ale teoriei investițiilor în ceea ce privește înțelegerea momentului în care o afacere va face profit și dacă se va întâmpla deloc au fost ignorate în multe cazuri, deoarece investitorii le-a fost teamă să rateze următoarea mare succes. Erau gata să investească sume mari în companii care nu aveau un plan de afaceri clar. Acest lucru a fost raționalizat prin așa-numitele. teoria punctcom: pentru ca o întreprindere de Internet să supraviețuiască și să crească, a necesitat o extindere rapidă a bazei sale de clienți, ceea ce în cele mai multe cazuri a însemnat costuri inițiale uriașe. Valabilitatea acestei cereri a fost dovedită de Google și Amazon, două companii extrem de reușite care au avut nevoie de câțiva ani pentru a arăta un profit.
cheltuieli inutile
Multe dintre noile companii și-au cheltuit banii fără gând. Opțiunile au făcut angajați și directori IPO-uri milionari în ziua IPO, iar întreprinderile în sine au cheltuit adesea bani pentru facilități de afaceri luxoase, deoarece încrederea în „noua economie” era extrem de mare. În 1999, Statele Unite au efectuat 457 de plasamente inițiale, majoritatea fiind organizate de companii de internet și tehnologie. Dintre aceștia, 117 au reușit să își dubleze valoarea în prima zi de tranzacționare.
Companiile de comunicare, precum operatorii de rețele mobile și furnizorii de servicii Internet, au început să investească foarte mult în infrastructura de rețea, deoarece doreau să poată crește în funcție de nevoile noii economii. Pentru a putea investi în tehnologii de rețea noi și a achiziționa licențe pentru o rețea wireless, au fost necesare împrumuturi imense, ceea ce a contribuit și la abordarea crizei dot-com.
Cum companiile.com au devenit bombe punctuale
La 10 martie 2000, indicele Nasdaq Composite de acțiuni tehnologice tranzacționate pe Wall Street a atins valoarea de 5.046, 86 puncte, dublându-și valoarea cu un an mai devreme. A doua zi, prețurile acțiunilor au început să scadă, iar balonul dot-com a izbucnit. Unul dintre motivele directe a fost finalizarea cazului antimonopol împotriva Microsoft, care în aprilie 2000 a fost declarat monopol. Piața se aștepta la acest lucru, iar la 10 zile după 10 martie, indicele Nasdaq a pierdut 10%. A doua zi după publicarea rezultatelor oficiale ale investigației, indicele tehnologic a cunoscut o scădere importantă între noi, dar a revenit. Totuși, acest lucru nu a devenit un semn de recuperare. Nasdaq a început o cădere liberă, când investitorii și-au dat seama că într-adevăr sunt multe companii noi neprofitabile. În decurs de un an după ce a izbucnit criza punct-com, majoritatea firmelor de capital de risc care au sprijinit pornirile de pe Internet au pierdut toți banii și au falit atunci când s-au epuizat noi finanțări. Unii investitori au început să numească companiile cândva stelare „bombe dotate”, deoarece au reușit să distrugă miliarde de dolari într-un timp foarte scurt.
Pe 9 octombrie 2002, Nasdaq a înregistrat un nivel scăzut de 1.114, 11 puncte. A fost o pierdere colosală de 78% din indicele comparativ cu vârful său de 2, 5 ani înainte. În plus față de multe startup-uri tehnologice, multe companii de comunicații s-au confruntat și cu probleme, deoarece au trebuit să acopere miliarde de dolari în împrumuturile pe care le-au luat pentru a investi în infrastructura de rețea, a căror rambursare a fost acum brusc pusă deoparte pentru mult mai mult decât era anticipat.
Poveste Napster
În ceea ce privește problemele legale, Microsoft nu a fost singurul dot-com care a apărut în instanță. O altă companie cunoscută de tehnologie din epocă a fost fondată în 1999 și se numea Napster. Ea dezvolta o aplicație care permite distribuirea muzicii digitale într-o rețea p2p. Napster a fost fondată de Sean Parker, în vârstă de 20 de ani și de doi prieteni, iar compania a câștigat rapid popularitate. Dar, din cauza încălcării drepturilor de autor, ea a căzut aproape imediat sub focul industriei muzicale și în cele din urmă a încetat să mai existe.
Hacker multi-milionar
Kim Schmitz ilustrează cel mai bine acțiunile întreprinzătorilor individuali în ceea ce privește criza punct-com. Acest hacker german a devenit multi-milionar, lansând diverse companii de internet în anii 90, și în cele din urmă și-a schimbat numele în Dotkom, făcând aluzie la ceea ce l-a făcut bogat. La începutul anului 2000, chiar înainte de prăbușirea noii economii, el a vândut TÜV Rheinland 80% din acțiunile sale în DataProtect, pe care l-a fondat, care furniza servicii de protecție a datelor. În mai puțin de un an, compania a intrat în faliment. În anii 90, el a fost figura centrală într-o serie de propoziții pentru tranzacționare privilegiată și delapidare legate de întreprinderile sale tehnologice.
În 1999, avea un Mercedes-Benz reglat, care, printre multe alte dispozitive electronice, avea o conexiune de internet wireless de mare viteză la acea vreme. Cu această mașină, a participat la mitingul european Gumball. Aceasta este o competiție atunci când mulți oameni în mașini scumpe concurează pe drumurile publice. Când Kimble (porecla lui la acea vreme) a obținut o anvelopă, o nouă roată i-a fost livrată pe un avion cu jet din Germania.
El a supraviețuit efectelor prăbușirii punct-com și a continuat să lanseze noi startup-uri. El a fost din nou arestat în 2012 sub acuzația de distribuire ilegală de conținut protejat de drepturi de autor prin intermediul companiei sale Mega. El locuiește în prezent în Noua Zeelandă în casa sa de 30 de milioane de dolari și așteaptă extrădarea în Statele Unite.
Au învățat investitorii o lecție?
Unele companii care au fost lansate în timpul umflării bulei dotcom au supraviețuit și au devenit giganti tehnologici precum Google și Amazon. Cu toate acestea, majoritatea au eșuat. Unii antreprenori care își asumă riscurile au fost activi în industrie și, în cele din urmă, au creat noi companii, precum cele menționate Kim Schmitz și Sean Parker de la Napster, care a devenit președintele fondator Facebook.
După criza dot-com, investitorii s-au temut să investească în proiecte riscante și au revenit la evaluarea planurilor realiste. Cu toate acestea, în ultimii ani, o serie de IPO-uri la nivel înalt au tunat. Când LinkedIn, o rețea de socializare pentru profesioniști, a intrat pe piață pe 19 mai 2011, acțiunile sale au crescut instantaneu de mai mult de 2 ori, ceea ce este similar cu ceea ce s-a întâmplat în 1999. Compania însăși a avertizat investitorii că nu sunt prea optimisti. Astăzi, IPO-urile sunt realizate de companii care fac afaceri de câțiva ani și au perspective bune de profit, dacă nu mai sunt rentabile. Un alt IPO deținut în 2012 a fost așteptat de mulți ani. Emisiunea inițială a acțiunilor Facebook a fost cea mai mare dintre companiile de tehnologie și a stabilit un record pentru volumul de tranzacționare și suma investițiilor atrase egală cu 16 miliarde de dolari SUA.
