Cea mai eficientă și eficientă pârghie de control al cursului de schimb din Rusia este intervenția rublei. Ce este, încercați să aflați treptat. Procedura, de fapt, este o achiziție sau vânzare la scară largă a monedei interne a Băncii Centrale a Federației Ruse, care vă permite să aduceți rata acesteia din urmă la un anumit nivel. Strategia se bazează pe regula rublei: o creștere sau o scădere a cererii pentru moneda națională pe piața internațională duce la creșterea sau scumpirea acesteia, adică la creșterea sau scăderea cotațiilor.
De ce ar trebui să intervină Banca Centrală?
Rusia face parte din categoria statelor care prosperă datorită materiilor prime. O cantitate uriașă de produse petroliere este exportată, în timp ce o cantitate imensă de bunuri orientate către consumator sunt importate în țară. Pentru mulți, o rată de schimb mare a rublei în raport cu dolarul american poate părea un mare avantaj. Oamenii sunt ghidați de faptul că puteți călători în lume cu costuri minime, deoarece puteți cumpăra o mulțime de dolari pentru o cantitate mică de ruble. Există o a doua parte a monedei. Companiile implicate în exportul de materii prime se raportează negativ la rata ridicată. Problema este că uleiul este vândut pentru dolari ieftini, dar achiziția de materii prime și remunerarea angajaților se realizează în ruble scumpe. Dependența bugetului țării de sectorul petrolului și gazului duce la un buget insuficient, cu un curs de schimb foarte mare al monedei naționale. Pentru a stabiliza rubla și a elimina probabilitatea unui deficit bugetar, guvernul implementează o procedură precum intervenția pe piața valutară.
Calcule reale: de ce să depreciezi rubla
Luați în considerare, de exemplu, impactul negativ al rublei scumpe asupra activităților companiilor de petrol și gaze. Vom discuta o situație în care costul petrolului va fi egal cu 1.000 de dolari. Costurile totale ale întreprinderii (din nou, de exemplu) sunt de aproximativ 20 de mii de ruble. Când dolarul va costa 25 de ruble, profitul net al companiei pe tonă de petrol va fi de aproximativ 5 mii de ruble. Dacă dolarul va costa 30 de ruble, atunci profitul va fi egal cu 10 mii de ruble. Se calculează astfel:
Rata de schimb a rublei x Costul unei tone de petrol - Costuri = Profitul net
Astfel de calcule într-un format general sunt utilizate la construcția planului economic al statului. Intervenția Băncii Centrale pe piața valutară se realizează pentru a împiedica o apreciere puternică a monedei interne, ceea ce poate duce la lipsa de dezvoltare a petrolului.
Calcule reale: de ce să menținem cursul de schimb al rublei
O situație inacceptabilă se formează pe piață chiar și atunci când rubla este excesiv slăbită. Vom analiza această situație cu un exemplu specific. Să presupunem că mărfurile care sunt importate în țară sunt egale cu un dolar. În situația în care rata de schimb a dolarului este egală cu 20 de ruble, mărfurile din magazin vor costa și 20 de ruble, plus costurile neglijabile. Când dolarul va crește la 30 de ruble, valoarea mărfurilor importate va crește și ea. Ca urmare, se va forma un astfel de concept precum inflația. Salturile inflației nu beneficiază țara, care depinde de mărfurile importate. Intervențiile Băncii Centrale pe piața valutară în această situație vor avea ca scop achiziționarea monedei naționale pentru străini pentru a crește cererea pentru aceasta.
Caracteristici ale intervenției
O cumpărare sau vânzare masivă de monedă este intervenția rublei. Care este implementarea tehnică a procedurii, vom încerca să luăm în considerare treptat. Procedura este organizată și condusă de Banca Centrală a Federației Ruse. Când este planificată o intervenție reală, Banca Centrală informează în prealabil despre manipulările planificate cu moneda. Această abordare se numește intervenție verbală. Mesajul Băncii Centrale provoacă o anumită reacție a participanților pe piața valutară. Se poate întâmpla ca un mesaj despre cumpărarea sau vânzarea de monedă să reducă semnificativ cheltuielile fondurilor Băncii Centrale pentru manipulare. Datele de intervenție pot stimula automat o creștere sau o scădere a cererii pentru moneda națională. Unele state practică intervenția verbală pentru a influența cursul de schimb al monedei naționale. Situația de pe piața valutară s-ar putea schimba dramatic dacă un șef influent al Băncii Centrale dă informații despre evenimentele viitoare.
Tipuri de intervenții
Există mai multe formate în care se poate efectua intervenția la ruble. Ce este și care sunt variațiile procedurii, încercați să descoperiți mai jos.
- Intervenția verbală (fictivă). Piața valutară poate fi afectată nu numai de intervențiile valutare ale CBR, dar și de zvonurile conform cărora implementarea acestora este planificată pentru viitorul apropiat.
- Intervenție reală. Operațiunea se desfășoară într-un format deschis. După finalizarea acesteia, mass-media publică informații despre câți bani au fost necesari pentru realizarea acestora. Destul de des, intervenția pe piața valutară poate fi realizată cu participarea nu a unuia, ci a mai multor state. Această situație este tipică pentru acele cazuri în care mai multe țări sunt interesate de modificarea cursului de schimb.
De remarcat este faptul că intervenția verbală este mult mai răspândită decât versiunea reală a procesului. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că informațiile neașteptate provoacă întotdeauna o reacție puternică a participanților pe piață.
Intervenții direcționale
Intervenția poate fi clasificată în funcție de direcție:
- În spatele pieței. Acest format de intervenție consolidează o mișcare a pieței care a luat deja formă. Manipularea guvernului nu face decât să consolideze tendințele.
- Împotriva pieței. Această procedură are ca scop restabilirea monedei naționale la rata anterioară. Adică, Banca Centrală va acționa împotriva unei tendințe existente și consacrate pe piață. Din păcate, încercările băncilor centrale de a inversa direcția de circulație a prețurilor nu reușesc întotdeauna.
Ce este necesar pentru o intervenție de succes?
Reglementarea pieței valutare se încheie cu succes numai dacă sunt îndeplinite mai multe condiții. Putem vorbi despre prezența următorilor factori:
- Un nivel ridicat de încredere a participanților pe piața valutară în politica pe termen lung a Băncii Centrale.
- Modificări semnificative ale indicatorilor economici de tipul fundamental.
- Prezența unei cantități suficiente de rezerve financiare la Banca Centrală.
Studiind un fenomen precum intervenția rublei (despre care am discutat deja mai sus), merită menționată utilizarea acestuia nu numai cu scopul de a ajusta cursul de schimb. Procedura este utilizată pentru a controla volatilitatea pieței, pentru a menține nivelul de lichiditate al unei unități naționale, pentru a reduce rata de modificare a prețului acesteia și pentru a acumula o rezervă a Băncii Centrale a Federației Ruse.
Ce se întâmplă cu Banca Centrală astăzi și de ce a încetat să controleze rubla?
Ca urmare a scăderii catastrofale a valorii și a sancțiunilor dure din partea UE, intervențiile valutare ale Băncii Rusiei au încetat să aducă efectul scontat. Se pare că consumul global de rezerve de aur a fost irosit. Pentru a păstra economiile statului, guvernul a decis să elibereze moneda națională în float gratuit. Acest lucru sugerează că prețul de achiziție și vânzare al rublei rusești va depinde exclusiv de cererea și oferta reală a pieței.
