Calcularea IRR. Rata de rentabilitate internă: definiție, formulă și exemple

Rata de rentabilitate internă (IRR) este un indicator foarte important în activitatea investitorului. Calculul IRR arată ce procent de calcul minim poate fi încorporat în calculul eficacității măsurilor, în timp ce valoarea actuală netă (TTS) a acestui proiect ar trebui să fie 0.

Valoarea netă actuală (VAN)

Fără a determina valoarea NPV, calculul IRR al proiectului de investiții este imposibil. Acest indicator este suma tuturor valorilor curente ale fiecăreia dintre perioadele evenimentului de investiții. Formula clasică a acestui indicator arată astfel:

ЧТС = ∑ П П _к / (1 + р) ^к, unde:

TTS - valoarea actuală netă;
PP - fluxul de plăți;
p - rata de calcul;
k este numărul perioadei.

PP _k / (1 + p) ^k este valoarea curentă într-o anumită perioadă, iar 1 / (1 + p) ^k este coeficientul de reducere pentru o anumită perioadă. Fluxul de plăți este calculat ca diferența dintre plăți și încasări.

scontarea

Factorii de reducere reflectă adevărata valoare a unei unități monetare a plăților viitoare. O scădere a coeficientului înseamnă o creștere a procentului de calcul și o scădere a valorii.

Calculul factorului de reducere poate fi reprezentat prin două formule:

PD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n, unde:

PD - factor de reducere
n este numărul perioadei;
p este procentul de calcul.

Valoarea curentă

Acest indice poate fi calculat prin înmulțirea factorului de reducere cu diferența dintre venituri și costuri. Mai jos este un exemplu de calcul al valorilor curente pentru cinci perioade cu o dobândă de calcul de 5% și plăți de 10 mii de euro pentru fiecare dintre ele.

TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523, 81 euro.

TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro.

TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.

TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270, 3 euro.

TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835, 26 euro.

După cum vedeți, în fiecare an factorul de reducere crește, iar valoarea curentă scade. Aceasta înseamnă că dacă o întreprindere trebuie să aleagă între două tranzacții, atunci ar trebui să aleagă cea în funcție de care fondurile vor ajunge în contul companiei cât mai devreme posibil.

Randamentul procentual intern

IRR poate fi calculat folosind toate datele de mai sus. Forma canonică a formulei pentru calculul indicatorului este următoarea:

0 = ∑1 / (1 + VNB) ^k, unde:

VNB - procent intern de rentabilitate;
K este secvența perioadei.

După cum se poate observa din formulă, costul net în acest caz ar trebui să fie egal cu 0. Totuși, această metodă de calcul IRR nu este întotdeauna eficientă. Fără un calcul financiar, nu se poate stabili dacă proiectul de investiții va include mai mult de trei perioade. În acest caz, ar fi recomandabil să folosiți următoarea metodologie:

VNB = KP _m + R _kp * (TST _m / R _chts), unde:

VNB - procent intern;
KP _m - un procent de calcul mai mic;
R _KP - diferența dintre ratele dobânzii mai mari și cele mai mici;
NTS _m - valoarea actuală netă primită folosind o rată de calcul mai mică;
_Probleme - diferența absolută în valorile curente.

După cum se poate observa din formulă, pentru a calcula IRR, trebuie să găsiți valoarea actuală netă la două procente de calcul diferite. Trebuie avut în vedere că diferența dintre ele nu trebuie să fie mare. Maximul este de 5%, dar este recomandat să pariați cu cea mai mică diferență posibilă (2-3%).