Piața financiară globală este o entitate complexă care este în mare parte supusă legilor și principiilor de dezvoltare proprii. Cu toate acestea, unele dintre trăsăturile sale fundamentale au fost studiate de multă vreme și reduse la un numitor comun. Instrumentele financiare nu fac excepție. Acesta este un document real sau un formular electronic înregistrat oficial care poate asigura un fel de acord legal.
În economie, este adoptat un termen puțin diferit. Așadar, potrivit lui, instrumentele financiare sunt un astfel de acord care asigură crearea unui activ financiar de la una dintre părțile sale, precum și o datorie financiară (instrument de capitaluri proprii) de la un alt participant. Ele pot fi atât persoane juridice, cât și persoane fizice.
Ce este?
Conceptul lor este destul de divers. În general, este acceptat faptul că instrumentele financiare includ:
- Active financiare. Este ceea ce se numește bani, dreptul de a-i cere în anumite situații, precum și furnizarea unui instrument de capitaluri proprii sau a unui alt instrument financiar.
- Răspundere financiară. În consecință, acesta este numele contractului în care o parte poate solicita activele financiare ale celeilalte participante.
- Instrument de echitate. De asemenea, este un contract care dă dreptul de a primi o parte din activele organizației.
Concepte de bază
Conform IAS 32, activele includ toate activele în numerar ale companiei, datoria clienților, investiții și titluri. Obligațiile includ conturile plătite de la furnizori, precum și toate celelalte tipuri de astfel de datorii. Compania este obligată să își recunoască activele și pasivele numai atunci când este una dintre părțile la contract (instrument financiar).
Toate aceste instrumente financiare cheie sunt evaluate doar la valoarea justă. De regulă, recunoaște valoarea activului plătit sau a răspunderii existente a companiei.
Despre valoarea justă
Cum se poate determina mărimea acestei valori cât mai obiectiv posibil? Pentru aceasta, se folosește valoarea unei astfel de tranzacții, pe care doresc să o facă alte părți care sunt bine cunoscute de obligațiile de piață și de valoarea companiei. Cel mai simplu și mai ușor este să utilizați prețul activelor financiare pe piețele libere.
Ce se întâmplă dacă nu există o astfel de oportunitate? În acest caz, trebuie să utilizați oricare dintre metodele de evaluare general acceptate. Esența lor generală este aceeași: sunt luate două părți care sunt interesate de o tranzacție similară, după care se calculează valoarea posibilă a acesteia.
De asemenea, prevede utilizarea informațiilor de piață de la părți independente care au făcut recent tranzacții similare sau au fost interesate de acestea, se realizează o analiză obiectivă a fluxurilor de numerar actualizate. Este important să folosiți un model de prețuri pentru opțiuni adecvate, deoarece altfel piața instrumentelor derivate nu va putea genera o valoare a obiectivului cu adevărat obiectivă.
Clasificarea activelor financiare
Pentru a simplifica toate evaluările ulterioare (dacă este necesar), toate activele identificate sunt clasificate în conformitate cu următoarea schemă:
- Activele care trebuie măsurate pe baza valorii juste.
- Toate investițiile care trebuie reținute până la rambursarea completă.
- Conturi de primit și toate împrumuturile restante către o entitate.
- Toate activele financiare disponibile care sunt disponibile în prezent pentru vânzare.
Luați în considerare toate aceste poziții mai detaliat.
Împrumuturi și creanțe
Atât împrumutul, cât și creanțele implică transferul de bunuri sau numerar net către debitor, cu condiția ca acesta din urmă să nu intenționeze să revândă datoria către terți. Evaluarea lor se bazează pe costul amortizat.
Acest lucru este înțeles ca prețul unui instrument financiar din care s-a dedus suma datoriei sau s-au scontat datoriile neperformante (complete sau parțiale). Cel mai adesea, se calculează folosind rata dobânzii efective, deoarece acest lucru vă permite să determinați mai adecvat valoarea unui activ, chiar dacă acesta din urmă este parțial depreciat.
Acest lucru face ca instrumentele financiare să fie mai eficiente, iar achiziția lor este mai profitabilă pentru investitorii întreprinderilor.
Active deținute spre vânzare
Toate activele care pot fi evaluate la valoarea justă și păstrate pentru tranzacționare pot fi împărțite după cum urmează:
- Achiziționat în scopul revânzării pe termen scurt.
- Dacă fac parte dintr-un fel de portofoliu financiar, care este din nou destinat vânzării pe termen scurt.
- Dacă activul este un instrument de producție.
Obligații și reguli de utilizare a acestora
Nicio organizație nu are dreptul să introducă instrumente financiare în categoria măsurată la valoarea justă sau să le retragă din aceasta. Mai mult, acest lucru se aplică întregii perioade de proprietate asupra instrumentului sau în momentul lansării.
Dacă vorbim despre investiții care se păstrează până la scadență, atunci acestea sunt clasificate ca active cu dimensiuni fixe de plăți, precum și scadență. Acest lucru se aplică numai acelor investiții pe care organizația nu este doar angajată ferm, dar și capabilă să le dețină. Apropo, titlurile de creanță care au o valoare variabilă a dobânzii pot intra și în această categorie.
Intenție de retenție
Acesta este evaluat atât la achiziția activului, cât și la fiecare dată de raportare. Mai mult, intenția de a deține active este evaluată după criterii mult mai stricte, dacă o comparăm cu intenția de a le vinde în acest moment. Cert este că toate organizațiile care acționează diferit ridică îndoieli cu privire la oportunitatea cooperării pe termen lung cu acestea și, prin urmare, pot fi considerate automat clienți nesiguri.
Toate acestea pot duce la formarea unui portofoliu special de penalități, toate investițiile din care compania este obligată să țină pasul la rambursare integrală. Definiția „menținut până la scadență” este strict interzisă pentru toate celelalte active, iar restricția se poate aplica imediat la trei ani de la cumpărare. Dacă compania are deja aceste tipuri de instrumente ale pieței financiare, acestea ar trebui transferate la categoria de instrumente vândute la valoarea justă cu drept de vânzare ulterioară.
Câștigul sau pierderea care rezultă din astfel de acțiuni ar trebui să fie recunoscute imediat în active. Numai după (!) Expirarea interdicției, organizația are dreptul să atribuie în mod independent investiției sau alte mijloace conceptul de „păstrat până la scadență”. Mai simplu spus, nu se efectuează o evaluare independentă a instrumentelor financiare în acest caz. În caz de încălcare, pot fi aplicate sancțiuni companiei.
Acestea pot fi exprimate printr-o interdicție completă a investițiilor în producție, precum și în alte măsuri care, dacă sunt utilizate, vor submina grav situația economică a companiei.
Ce instrumente financiare pot fi recunoscute ca fiind achiziționate pentru vânzare la valoarea justă?
În acest caz, instrumentele financiare ale pieței financiare includ toate conceptele și definițiile următoare:
- Toate datoriile derivate care în niciun caz nu pot fi utilizate ca instrumente de acoperire.
- Dacă au fost preluate pentru a furniza valori mobiliare sau alte active în cazul în care acestea din urmă au fost primite sub rezerva pozițiilor „scurte”.
- Dacă au fost luați cu intenția de a răscumpăra în viitorul foarte apropiat.
- Toate obligațiile care pot fi utilizate doar în asociere între ele. În plus, este necesară dovada faptului că organizația le-a folosit deja în trecut și, ca urmare a unor astfel de acțiuni, a obținut un profit.
Toate datoriile care sunt recunoscute ca fiind deținute pentru tranzacționare la valoarea justă ar trebui să fie evidente imediat după calcularea ulterioară a tuturor profiturilor și pierderilor companiei pentru o anumită perioadă. Toate celelalte instrumente financiare ale pieței financiare pot fi măsurate la costul amortizat, cu excepția unui punct. Vorbim despre acele pasive care au apărut în perioada în care un activ financiar nu poate fi recunoscut ca fiind „vândut la valoarea justă” și care trebuie utilizat în viitor.
În acest caz, o astfel de obligație trebuie evaluată ținând cont de următoarele condiții:
- Dacă este o combinație de drepturi și obligații pe care organizația le-a păstrat de la proprietarul anterior, măsurată anterior la costul amortizat.
- Dacă mai devreme a fost măsurată la valoarea justă, dar a fost transferată organizației în anumite condiții separate.
- Dacă obligația este un acord cu o bancă privind un împrumut la dobândă mai mic decât piața.
În acest caz, ar trebui evaluată la cea mai mare valoare a următorilor indicatori:
- Suma care a fost determinată în strictă conformitate cu prevederile IAS 37, pasivele contingente și activele contingente.
- Valoarea justă recunoscută inițial, chiar ținând cont de costul de amortizare dedus anterior.
Clasificarea conceptelor
Astăzi, economiștii spun că toate instrumentele financiare pot fi împărțite în exact două mari categorii. În primul caz, aceste documente ar trebui să se bazeze pe capitalul real, să ofere proprietatea unor active (de exemplu acțiuni) sau să reprezinte obligații ale datoriei unei companii față de alta. În acest caz, obligațiunile sunt emise. Cu toate acestea, cel mai adesea toate sunt considerate într-un singur context, deoarece piețele financiare și instrumentele financiare nu pot fi practic separate în această privință.
Fiecare instrument este vizualizat cel mai bine în contextul unei „unități” de capital monetar. Mai mult, fiecare element are propriile sale caracteristici, structură și condiții de utilizare unice. Marea varietate a acestora asigură mișcarea rapidă a capitalului pe piața financiară globală și dezvoltarea ulterioară a acesteia. În ultimii ani, piața instrumentelor financiare s-a dezvoltat mai activ, zonele de vânzare mai promițătoare fiind deschise producătorilor din sud-estul Asiei.
Și acum să analizăm unul dintre tipurile de valori mobiliare care includ conceptul de „instrumente financiare”. Acesta este un stoc. Există soiuri simple și privilegiate.
Stocuri comune
Acestea nu numai că acordă un vot în companie, dar permit și deținătorului să primească o parte din profiturile de la întreaga organizație. Desigur, această varietate nu este doar cea mai comună pe întreaga piață financiară, ci și cea mai interesantă pentru investitori. Astfel de valori mobiliare sunt un instrument stabil și universal și, prin urmare, formarea valorii lor are loc sub influența factorilor de piață obișnuiți. Toate piețele bursiere vă permit nu numai să le cumpărați direct, ci și să obțineți un profit folosind serviciile brokerilor sau companiilor de brokeraj.
Unele dintre beneficii sunt furnizate exclusiv de aceste instrumente financiare ale politicii financiare. De exemplu, dreptul la vot, la care mulți se raportează cu o oarecare dispreț, permite lobby pentru promovarea candidaților lor pentru Consiliul de Administrație al companiei, iar acesta este un instrument extrem de important nu numai pentru economie, ci și pentru politică.
Printre altele, valoarea dividendelor la acțiunile clasice depinde direct de rentabilitatea companiei. După ce ați investit cu succes, nu veți obține doar un anumit efect de levier, ci și un profit solid. Desigur, nu trebuie să uitați direct de creșterea valorii lor. Acest lucru se întâmplă atunci când starea economică a întreprinderii se îmbunătățește dramatic. Cu toate acestea, valoarea acțiunilor obișnuite poate scădea și ea brusc, ceea ce va duce la pierderi pentru investitori.
