Împrumutul guvernamental este o formă cheie de împrumut guvernamental. Se realizează prin emiterea statului. obligații ale datoriilor (cu alte cuvinte se numesc obligațiuni de trezorerie) garantate de guvern. În articolul nostru, vom discuta despre tipurile de împrumuturi de stat și alte aspecte la fel de importante ale problemei.
Clasificarea inversiunii
De remarcat este faptul că Ministerul Finanțelor are dreptul să atragă fonduri împrumutate în numele guvernului Federației Ruse. Conceptul de împrumut de stat presupune existența unei clasificări destul de ample. Deci, în conformitate cu un astfel de criteriu precum metoda de tratament, acestea sunt împărțite în piață și non-piață.
Împrumuturile guvernamentale de piață sunt cele emise sub formă de anumite valori mobiliare. Acestea din urmă se disting prin libera circulație după introducerea inițială pe piața relevantă. Împrumuturile non-piață trebuie înțelese ca împrumuturi care sunt executate în instrumente pe acțiuni cumpărate de investitor de la Guvern. De remarcat este faptul că acestea pot fi puse în aplicare doar de către Guvern.
Prin perioada de împrumut
Un împrumut de stat este o categorie care este, de asemenea, clasificată în funcție de termenul de împrumut. Deci, împrumuturile pot fi pe termen scurt (în acest caz, perioada de rambursare nu trebuie să depășească 1 an), pe termen mediu (perioada de rambursare variază de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (perioada de rambursare poate depăși 5 ani). Conform legislației bugetare a Federației Ruse, obligațiile datoriei sunt pe termen scurt (până la 1 an) și pe termen lung (mai mult de un an).
După locație și securitate
În conformitate cu un astfel de criteriu precum plasarea, împrumuturile din economia de stat pot fi împărțite în externe și interne. Prima categorie reprezintă obligațiile guvernului față de nerezidenți. Vorbim despre creditori străini. Împrumuturile interne nu sunt altceva decât împrumuturi acordate rezidenților unei țări.
În funcție de criteriul securității datoriei publice împrumuturile sunt ipotecare și nehipotecare. Primele sunt garantate printr-un angajament specific, de exemplu, anumite proprietăți. La rândul lor, împrumuturile fără ipotecă se disting prin faptul că nu sunt asigurate de nimic concret. În acest caz, toate proprietățile statului joacă rolul de garanție.
Conform formei de plată
Împrumutul guvernamental este principala formă de guvernare. împrumut, care are o clasificare destul de extinsă. Deci, conform metodei de plată a veniturilor, împrumuturile sunt din următoarele varietăți:
- Imprumuturi de dobanda. În acest caz, venitul este stabilit ca un procent fix din valoarea nominală.
- Împrumuturi cu reducere. Investitorul primește partea profitabilă prin achiziționarea de instrumente de creanță cu o reducere, precum și rambursarea ulterioară a acestora în conformitate cu valoarea nominală la sfârșitul fondului pentru care fondurile au fost furnizate împrumutatului (statului).
- Împrumuturi câștigătoare. Venitul din această formă de credit intern de stat se bazează pe extragerile câștigurilor.
- Indicele împrumuturilor. În acest caz, venitul se plătește prin indexarea valorii nominale a valorilor mobiliare achiziționate inițial de investitor.
Alte clasificări
Pentru ca obligația împrumutatului să respecte pe deplin condițiile asociate rambursării împrumutului și definite la eliberarea acestuia, este obișnuit să alocăm obligații cu drept de rambursare anticipată și fără acest drept.
În conformitate cu semnul deținătorilor Băncii Centrale, ei disting împrumuturile care se realizează exclusiv între persoanele juridice, între persoane fizice, precum și cele universale, cu alte cuvinte, plasate atât în rândul persoanelor juridice, cât și în rândul persoanelor fizice.
Prin emitenți de stat. împrumuturile sunt clasificate, de exemplu, pentru datoriile emise de guvernul Federației Ruse și structurile de guvernanță locală.
În domeniile fondurilor împrumutate, împrumuturile guvernamentale pot fi clasificate drept țintă și non-țintă. Este demn de remarcat faptul că banii strânși în conformitate cu împrumuturile vizate ar trebui folosiți doar pentru a finanța programe specifice, predefinite pentru a căror implementare sunt plătite. Veniturile din plasarea împrumuturilor guvernamentale ale unui plan care nu este vizat sunt utilizate pentru acoperirea cheltuielilor bugetare curente, refinanțarea datoriei curente sau pentru alte nevoi. Utilizarea lor este adecvată în caz de deficit bugetar (acesta este un exces din partea cheltuielilor din bugetul de stat peste venituri).
Reguli de împrumut guvernamentale
Pe teritoriul Federației Ruse dreptul de a exercita statul împrumuturile aparțin Federației Ruse, Guvernului Federației Ruse, precum și rezidenților din țară sub garanția Guvernului. În numele Federației Ruse, împrumuturile guvernamentale (de exemplu, emiterea de obligațiuni de împrumut guvernamental) sunt implementate de guvernul Federației Ruse.
Împrumuturile guvernamentale se fac în limitele datoriei publice interne și externe. De remarcat că sunt stabilite prin lege cu privire la bugetul republican pentru anul fiscal următor. Volumul total de stare. în niciun caz nu trebuie să existe mai mult decât suma cheltuielilor de capital la bugetul de stat în exercițiul financiar corespunzător.
Formulare de datorii
Obligațiile datoriei Federației Ruse pot fi implementate în următoarele forme:
- Un contract de împrumut, cu alte cuvinte, un contract de împrumut de stat. Acesta este încheiat în numele Federației Ruse ca împrumutat, cu organizații ale planului de credit, organizații internaționale, state străine și alți nerezidenți și rezidenți ai țării. De asemenea, este recomandabil să se includă acordurile (acordurile) încheiate în numele Federației privind restructurarea și prelungirea obligațiilor de datorie ale țării rămase din anii precedenți.
- Împrumuturile guvernamentale, care se realizează prin emiterea Băncii Centrale în numele Federației Ruse.
- Acorduri privind furnizarea de garanții relevante ale Guvernului Federației Ruse.
- Împrumuturile guvernamentale acordate prin emiterea Băncii Centrale de către organele locale de reglementare și executiv.
- Contractul privind acordarea de garanții ale administrației și executivului local. Aceasta se aplică comitetelor executive regionale, raionale și orașe.
- Contractul pentru un împrumut bugetar.
De remarcat că astăzi obligațiile sub formă de contracte (contracte de credit) sunt utilizate cel mai activ din cauza necesității de a crea condiții adecvate pentru a depăși criza din economie și pentru a face față deficitului bugetar (acesta este un exces al cheltuielilor peste venituri). De aceea este indicat să luăm în considerare mai detaliat această formă.
Acord de împrumut. Împrumutat și creditor
După cum s-a dovedit, principala formă de datorie este un contract de împrumut. Această categorie este reglementată de art. 817 din Codul civil al Federației Ruse. Conform contractului de stat un împrumut, împrumutatul este Federația Rusă sau subiectul acesteia, iar creditorul este o persoană fizică sau juridică. Un împrumut de stat este în orice caz o decizie voluntară. Contractul relevant este încheiat prin achiziționarea de către creditor emis de stat. obligațiuni sau alt stat. titluri care atestă dreptul creditorului de a primi bani de la împrumutat de la împrumutat sau, în funcție de condițiile prestabilite ale împrumutului, alte proprietăți, dobânzi specifice sau alte drepturi de proprietate în perioada prevăzută de condițiile împrumutului.
Trebuie menționat că starea contractului. un împrumut poate fi, de asemenea, în alte forme descrise în capitolul precedent și prevăzut de legislația bugetară a țării (paragraful este introdus de Legea Federală din 26 iulie 2017 nr. 212-ФЗ). Modificarea condițiilor stabilite ale împrumutului de stat emis este inacceptabilă. Reguli privind contractul de stat Împrumuturile sunt respectiv aplicabile împrumuturilor emise de o municipalitate.
Relație contractuală
În relațiile legate de încheierea contractelor de credit (cu alte cuvinte, acordurile), așa cum s-a dovedit, Federația Rusă reprezentată de structurile relevante acționează ca un împrumutat. Aceste relații, împreună cu normele industriei juridice financiare, sunt reglementate prin dreptul internațional, în cadrul căruia determină, printre altele, statutul juridic al organizațiilor financiare la nivel internațional, condițiile, procedura de furnizare, utilizarea și rambursarea fondurilor emise de aceste organizații. Este important de menționat că implicarea statului extern. împrumuturile în numele Federației sunt puse în aplicare de guvern numai prin decizie a președintelui țării.
Stare externă. împrumuturile care sunt acordate rezidenților Federației Ruse, în condițiile de atribuire, în orice caz, sunt egale cu statul extern. împrumuturile primite sub garanția Guvernului. Scopul atragerii de împrumuturi guvernamentale de tip extern este obligatoriu indicat în decizia privind atragerea sa în conformitate cu scopurile principale ale împrumutului, care sunt prevăzute de președintele Federației Ruse și actele legislative relevante.
Obiectivele de atragere a împrumuturilor externe
În plus, este recomandabil să luăm în considerare principalele obiective ale atragerii împrumuturilor guvernamentale externe:
- Federația - pentru a acoperi deficitul bugetului republican, precum și în alte scopuri prevăzute de președintele Federației Ruse și acte legislative în vigoare în țară.
- Guvernul Federației Ruse - pentru a face față problemelor de mediu și sociale, pentru a elimina efectele dezastrelor naturale și pentru a sprijini reformele economice. Această categorie include și alte obiective stipulate de președintele Federației Ruse, precum și acte legislative în vigoare în țară.
- Locuitorii Federației Ruse sub garanțiile guvernului, precum și guvernul și rezidenții sub garanțiile guvernului - pentru a acorda împrumuturi debitorilor rezidenți în conformitate cu condițiile de transfer, adică pentru importul de energie, materii prime, alte produse comerciale necesare, precum și produse în situații de urgență scopul de a le oferi republicii; pentru implementarea programelor de stat și a proiectelor de investiții în conformitate cu domeniile prioritare de dezvoltare a economiei de stat; în alte scopuri, în conformitate cu actele legislative care operează în țară.
De remarcat este că decizia privind atragerea unui împrumut de stat este luată de președinte. În plus, acesta poate fi adoptat de către Guvern, inclusiv în conformitate cu termenii misiunii (de către guvernul țării după acordul cu președintele); rezidenții Federației sub garanții guvernamentale, inclusiv în conformitate cu condițiile de atribuire (de către guvernul țării după acordul cu președintele).
Emiterea de valori mobiliare
Este important să rețineți că împrumuturile guvernamentale, care sunt implementate prin emiterea de titluri în numele Federației, joacă un rol important în asigurarea bugetului de stat. Această formă de obligații ale datoriei țării este, de asemenea, destul de frecventă. Titlurile de stat trebuie înțelese ca titluri emise de Ministerul Finanțelor în numele Federației Ruse.
Titlurile de valoare semnificative ale statului pot fi emise sub forma:
- Obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, cu o scadență de până la 1 an (GKO).
- Obligațiuni guvernamentale pe termen lung, a căror perioadă de circulație variază de la 1 an sau mai mult (GDO).
Emiterea obligațiunilor guvernamentale se realizează pentru a atrage fonduri ale cetățenilor și persoanelor juridice care sunt temporar libere, inclusiv a celor străine, de regulă, pentru a finanța deficitul bugetului de stat (așa cum s-a menționat mai sus, deficitul trebuie înțeles ca excesul de cheltuieli peste venituri).
Obligațiunile sunt emise în numele Ministerului Finanțelor. Volumul emisiunii de valori mobiliare este determinat de această structură în formarea proiectului de buget republican, de regulă, pentru următorul exercițiu bugetar (financiar). În orice caz, volumul este specificat în procesul de implementare a acestuia, în conformitate cu procedura stabilită de legislația țării.
În conformitate cu fiecare emisiune de obligațiuni, Ministerul Finanțelor țării ia o decizie care conține informații despre tipul lor, scadența, data și valoarea emiterii, data scadenței, valoarea nominală, condițiile curente ale plasării lor, rambursarea anticipată, plățile cu venituri din dobânzi (acest articol se aplică numai obligațiunilor purtătoare de dobândă), precum și la schimbul de obligațiuni.
Plasarea valorilor mobiliare în cadrul organizațiilor se realizează prin următoarele metode:
- Implementarea la licitație, care se realizează în conformitate cu anumite reguli aprobate de bancă, dar în acord cu Ministerul Finanțelor.
- Vânzare directă de către Ministerul Finanțelor către organizații în condițiile aprobate de ministerul respectiv.
- Transferul sau vânzarea de obligațiuni către bănci pentru revânzare.
Printre persoane fizice, obligațiunile sunt plasate în modul stabilit de Ministerul Finanțelor.
