În terminologia economică modernă, destul de des puteți găsi un astfel de termen ca „valoarea actuală netă”, ceea ce înseamnă valoarea estimată care este utilizată la compararea diferitelor opțiuni de investiții.
Una dintre cele mai importante și răspândite decizii luate de entitățile de afaceri este problema investițiilor în alte întreprinderi. Așadar, în fiecare an milioane de ruble sunt investite în fabrici sau echipamentele lor, care vor funcționa și vor aduce profit suplimentar timp de mai multe decenii. Fluxul de numerar viitor pe care îl poate aduce investiția este adesea oarecum incert. Și dacă fabricile sau fabricile sunt deja construite și nu aduc profitul scontat, atunci investitorul nu va mai putea să le demonteze și să le revândă pentru a compensa investiția. În acest caz, entitatea de afaceri (investitor) suportă pierderi nerecuperabile.
terminologie
Valoarea actuală netă caracterizează valoarea curentă a resurselor în numerar necesare pentru a obține venituri viitoare echivalente cu omologul său primit din implementarea unui proiect de investiții specific. De exemplu, există o rată de depozit de 10%, apoi 100 de ruble vor aduce 110 ruble la sfârșitul anului. Din punct de vedere al analizei rentabilității unei contribuții de 100 de ruble la un depozit sau la un proiect de investiții care poate aduce aceleași 110 ruble, valoarea actuală va fi aceeași.
Există, de asemenea, un indice de rentabilitate a unui proiect de investiții - acesta este rezultatul divizării valorii curente nete la valoarea totală a investițiilor actualizate (costurile investiției).
Determinarea fezabilității investițiilor
Atunci când acceptați un proiect de investiții pentru mai mult de un an, beneficiul acestor investiții poate fi determinat prin aducerea fondurilor viitoare primite la sfârșitul anului la data de începere a proiectului. Aceasta determină valoarea actuală netă, care ar trebui să „întoarcă” investitorului. Această sumă este comparată cu costurile proiectate, cu toate acestea, atunci când se efectuează o astfel de evaluare, este necesar să se țină seama de „capcană” sub formă de capitalizare a dobânzii. Adică dividendele sunt plătite investitorului o dată la sfârșitul anului, dar banca poate plăti dobânzile lunar. De aceea, valoarea actuală netă la efectuarea unei analize comparative este determinată de diferite formule, iar în cazul unei instituții financiare, este necesar să se țină seama de capitalizarea lunară a dobânzilor la un depozit.
În literatura economică se poate găsi și o astfel de formulare „academică”: valoarea actuală netă a proiectului de investiții este soldul pozitiv al resurselor financiare primite de toate încasările și cheltuielile cu numerar. Suma sa este redusă la momentul inițial (data de început a proiectului de investiții).
Rezultatul obținut reflectă suma de bani pe care investitorul o poate primi după implementarea proiectului. Adesea, valoarea curentă reflectă profitul total al investitorului, dar în acest caz, valoarea reziduală a proiectului în sine nu trebuie luată în considerare.
Valoarea actuală netă a proiectului: formula de calcul
Deci, la calculul acestui indicator, sunt utilizate următoarele formule:
- NPV = SUMĂ (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + SUMĂ (CF t / (1 + i) t),
în cazul în care:
t este numărul de ani;
CF - plata prin t-ani;
IC - capital investit;
eu este rata de reducere.
Factorii de reducere
Valoarea actuală netă poate fi determinată în mod fiabil numai dacă rata de actualizare este selectată corect. Pe baza valorii acestui indicator, puteți găsi coeficienții corespunzători pentru perioada pentru care se realizează analiza.
Doar prin determinarea valorii încasărilor și cheltuielilor fluxurilor de numerar, valoarea actuală netă poate fi determinată ca diferență între aceste două valori. Drept urmare, acest indicator poate fi atât pozitiv, cât și negativ.
Să ne bazăm pe valorile sale:
- o valoare pozitivă va arăta că în perioada de facturare, încasările în numerar în termeni de reducere vor depăși aceeași sumă de investiții, iar acest lucru ajută la creșterea valorii entității de afaceri;
- o valoare negativă indică absența ratei de rentabilitate dorită, ceea ce duce la anumite pierderi.
Având în vedere opțiuni alternative de investiții
Deseori, investitorii înainte de a investi propriile fonduri într-un anumit proiect se pun întrebarea: ce rată de actualizare ar trebui să utilizeze compania atunci când calculează valoarea netă actuală? Răspunsul depinde de disponibilitatea unor oportunități alternative de investiții. De exemplu, uneori, în loc de o anumită opțiune de investiții, o întreprindere își folosește resursele financiare pentru a achiziționa un alt tip de capital care poate aduce profituri mari. Sau o entitate comercială achiziționează obligațiuni, care se caracterizează prin disponibilitatea garantată a propriei rentabilități.
