Expresia „piață financiară” are o semnificație largă. Acest termen se referă la orice platformă în care are loc procesul organizat de tranzacționare a valorilor mobiliare: acțiuni, obligațiuni, valute și instrumente derivate. Cele mai mari din lume sunt piețele financiare din SUA. Cifra de afaceri a acestora se ridică la trilioane de dolari. În fiecare zi există tranzacții cu acțiuni ale mai multor mii de companii. Aproape toți economiștii din lume sunt implicați în analizarea piețelor financiare din SUA, întrucât ceea ce se întâmplă pe planșele comerciale americane are un efect imediat asupra altor țări.
Povestea
Titlurile de capitaluri proprii au apărut în secolul al XVII-lea în timpul tranziției de la feudalism la capitalism. Primele companii comerciale internaționale, precum celebrul India de Est, au căutat să atragă investiții. Necesitatea finalizării tranzacțiilor cu acțiuni a servit ca un impuls pentru crearea de burse în țările europene. Revoluția industrială a contribuit la răspândirea și dezvoltarea lor.
Obligațiile de datorie sunt cunoscute încă din vremuri imemoriale. Au fost folosite în civilizațiile antice cu mult înaintea erei noastre. Unele tablete cuneiforme sumeriale descoperite în timpul săpăturilor arheologice sunt facturi de schimb moderne. Practica emiterii de obligațiuni guvernamentale era răspândită deja în timpul războaielor napoleoniene. Operațiunea de succes cu titluri de creanță britanice, realizată la bursa din Londra de către unul dintre reprezentanții dinastiei Rothschild în timpul bătăliei de la Waterloo, a devenit istorie.
Formarea în SUA
În America de Nord în a doua jumătate a secolului al XIX-lea, dezvoltarea rapidă a industriei a făcut investițiile în stocuri ale diferitelor companii extrem de populare. Piețele financiare americane sunt cu mult înaintea celor europene în ceea ce privește amploarea și gradul de influență asupra proceselor care au loc în economie. În plus, în America a fost dezvoltat un mecanism legal detaliat pentru organizarea tranzacționării valorilor mobiliare.
Caracteristicile pieței financiare din SUA
Pe parcursul istoriei, s-au format două modele de atragere a investițiilor. Primul, axat pe finanțarea bancară, se numește continental. Caracteristicile sale distincte sunt oferta publică de valori mobiliare, un număr relativ mic de acționari și un nivel scăzut de dezvoltare a pieței bursiere secundare. În acest sistem, rolul principal îl joacă împrumuturile de obligațiuni, iar poziția participanților-cheie în procesul de valorificare a companiilor este ocupată de marile bănci comerciale. Asta nu înseamnă că modelul continental al pieței financiare este caracteristic Statelor Unite. Mai degrabă, este caracteristic pentru țările europene și Japonia.
Al doilea model de atracție pentru investiții se numește anglo-saxon. Principalele sale caracteristici sunt o pondere ridicată a capitalului propriu, participarea limitată a băncilor la împrumuturile la economie și existența unui număr mare de fonduri de investiții diferite. Pentru piețele financiare din SUA, acest model este caracteristic. Aproximativ o sută de milioane de cetățeni americani își investesc banii în acțiuni. Utilizarea valorilor mobiliare ca instrument de economisire și creștere a devenit de mult o tradiție. Informații detaliate despre caracteristicile modelului american pot fi găsite pe Internet în format PDF. Piața financiară a SUA se află pe primul loc în lume nu numai în volum, ci și în ramuri.
brokeri
Bursele de valori americane oferă oportunități largi atât pentru emitenți (companii care aduc capital prin emiterea de acțiuni) cât și pentru investitori. Brokerii acționează ca intermediari între cei care doresc să cumpere și să vândă titluri. Ofertanții profesioniști se încadrează în două categorii. Primii sunt numiți brokeri cu ciclu complet. Nu numai că fac oferte în interesul clienților lor, dar oferă și servicii de consultanță. Brokerii cu ciclu complet furnizează informații analitice, ajută la luarea deciziilor privind formarea portofoliilor de investiții și oferă sfaturi privind limitarea pierderilor în cazul unei situații nefavorabile. Pentru munca lor, percep taxe foarte mari. Brokerii din a doua categorie se numesc reducere. Clienții lor iau propriile decizii de investiții. Pentru o taxă fixă mică, brokerii cu reducere execută comenzi de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare.
speculație
Piețele financiare din SUA sunt împărțite în primare și secundare. Companiile care doresc să atragă investiții efectuează emisiuni și le plasează la bursă. În această etapă, legată de piața primară, capitalul circulă în economie. În viitor, titlurile vor intra în liberă circulație pe bursele și adesea schimbă proprietarii ca urmare a operațiunilor de cumpărare și vânzare. Aceasta se numește o piață secundară sau speculativă. În acest caz, fondurile nu intră în economie, ci trec de la un comerciant la altul.
regulament
Modelul actual al pieței financiare a SUA se caracterizează prin prezența unui control strict din partea autorităților statului. Legile americane care reglementează activitățile de schimb sunt considerate una dintre cele mai stricte din lume. Mecanismul legal, îmbunătățit de mai multe decenii, elimină posibilitatea manipulării și protejează drepturile emitenților și ale investitorilor. Creată în 1934, Comisia pentru piața valorilor mobiliare monitorizează continuu semnele de utilizare a informațiilor privilegiate și îi urmărește pe ofertanții care încalcă regulile.
Conturile clienților din companiile de brokeraj sunt supuse unei asigurări obligatorii. În cazul falimentului unei instituții financiare, pierderea ofertanților neprofesioniști este compensată din fondurile unui fond special. Schimburile efectuează o compensare zilnică, în timpul căreia verifică dacă companiile de brokeraj au sume suficiente de bani pentru a asigura poziții deschise.
Pentru a preveni prăbușirile de panică în Statele Unite, există reguli stricte care limitează capacitatea de a juca pentru o cădere. Tranzacționarea se oprește dacă indicii de piață scad cu un anumit procent într-o zi. Bursele de valori au dreptul de a impune o interdicție completă de a deschide poziții scurte. Platformele futures și opționale, cu volatilitate crescândă, cresc automat cerințele pentru dimensiunea minimă a acoperirii garanției.
Piața OTC
La sfârșitul secolului XX, au apărut sisteme descentralizate care organizau tranzacții cu valori mobiliare. Au făcut o concurență serioasă la platformele clasice de schimb. Cel mai izbitor exemplu de astfel de sistem este cunoscut sub acronimul NASDAQ, care înseamnă „cotații automate ale Asociației Naționale a Vânzătorilor de Valori Mobiliare”. Această piață a devenit prima piață bursieră complet electronică din lume. O altă inovație inovatoare, NASDAQ, este prezența unui număr mare de producători de piață concurenți (furnizori de lichidități). Utilizatorii unui sistem descentralizat au ocazia să obțină cel mai bun preț. NASDAQ este specializată în tranzacționarea stocurilor în companii de înaltă tehnologie. Procedura de listare a trecut prin peste trei mii de emitenți. Sistemul automat de cotații NASDAQ a primit statutul de schimb licențiat și a devenit a doua cea mai mare piață financiară din Statele Unite. În 2016, capitalizarea sa a depășit șase trilioane de dolari.
Piața futures
Încheierea tranzacțiilor pentru cumpărarea și vânzarea de bunuri diverse cu livrare și plată amânată a fost practicată din cele mai vechi timpuri. În zilele noastre, piața financiară globală din SUA este influențată de volumul extraordinar de tranzacționare futures. Cea mai mare platformă de pe planetă pentru operațiuni cu contracte de instrumente derivate este Chicago Mercantile Exchange. Comercializează contracte futures pentru petrol, gaze naturale, aur, argint, platină și paladiu. La Chicago Mercantile Exchange, se formează prețuri globale pentru multe tipuri de materii prime. Volumul total al tranzacțiilor cu contracte futures este estimat în miliarde de dolari și este de zece ori mai mare decât cifra de afaceri a pieței de numerar.
